涨跌停板制度什么时候开始的(涨跌停板制度的含义及作用是什么?)

涨跌停板制度的含义及作用是什么？

涨跌停板制度是指证券交易市场中，为了维护市场秩序和保护投资者利益，设立了股票价格涨跌幅度的限制。具体来说，涨停板是指当股票价格上涨到一定幅度后，暂停交易，不能再继续上涨；跌停板则是指当股票价格下跌到一定幅度后，同样暂停交易，不能再继续下跌。

涨跌停板制度的具体开始时间因地区而异。在中国，涨跌停板制度的开始时间可以追溯到上世纪90年代。当时，中国资本市场刚刚开始发展，交易风险较大，价格波动较为剧烈，为了保护投资者利益，维护市场稳定，中国证监会于1996年开始试行涨跌停板制度。此后，随着中国资本市场的发展，涨跌停板制度逐渐成熟并得到了广泛应用。

涨跌停板制度的作用主要体现在以下几个方面：

1. 维护市场秩序。涨跌停板制度可以限制股票价格的过度波动，避免投资者因价格剧烈波动而过度恐慌或贪婪，从而维护市场的稳定和健康发展。

2. 保护投资者利益。涨跌停板制度可以防止股票价格的过度飙升或暴跌，避免投资者在市场行情异常时遭受巨大的损失。通过设定价格涨跌幅度的限制，投资者在交易时可以更加理性和稳健。

3. 防范市场操纵。涨跌停板制度可以减少市场操纵的可能性。当股票价格达到涨停板或跌停板时，交易暂停，不允许继续交易，可有效防止少数投资者通过大额交易来操纵市场价格。

4. 提高市场流动性。涨跌停板制度在一定程度上增加了市场流动性。当股票价格达到涨停板或跌停板时，交易暂停，但交易量仍然存在，投资者可以通过限价委托来参与交易，提高市场的交易活跃度。

然而，涨跌停板制度也存在一些问题。首先，过于严格的涨跌停板限制可能导致市场价格的失真，影响市场的有效定价。其次，部分投资者可能会利用涨跌停板制度来进行短线操纵或投机行为，增加市场风险。此外，涨跌停板制度对于个别个股而言，可能会导致流动性不足，影响投资者的交易效率。

综上所述，涨跌停板制度在中国资本市场中的开始时间可以追溯到上世纪90年代，其作用主要体现在维护市场秩序、保护投资者利益、防范市场操纵和提高市场流动性等方面。然而，涨跌停板制度也存在一些问题，需要在实践中不断完善和改进。